Рейтинг акций российских компаний: 20 лучших российских акций 2020 года. Рейтинг РБК :: Новости :: РБК Инвестиции

Содержание

20 лучших российских акций 2020 года. Рейтинг РБК :: Новости :: РБК Инвестиции

Чтобы выбрать лучшие бумаги, мы соотнесли котировки
ценных бумаг 
в конце 2020 года с котировками на конец 2019 года. При этом учитывались и
дивиденды 
, которые инвесторы получили по этим акциям в течение прошедшего года.

Акции были выбраны из числа торгуемых на Московской бирже и которые можно купить в каталоге «РБК Инвестиции» за российские рубли.

В среднем,
инвестиции 
в биржевые российские акции принесли доходность 14,8%. Именно на столько вырос по итогам 2020 года индекс полной доходности Московской биржи — с 5 184,22 пункта до 5 952,77 пункта. Индекс полной доходности учитывает, как стоимость акций, так и сумму выплаченных по ним дивидендов.

При этом, лучшие бумаги российских компаний принесли инвесторам в 2020 году более значительный доход. Средняя доходность топ-20 российских акций составила 80,9%. А лидеры принесли инвесторам еще больше.

Доход от вложений в акции золотодобывающей компании «Селигдар» составил 309,9%. А занявшие 20-е место акции «Фосагро» обеспечили доход всего в 39,8%. Но и это значительно лучше любого банковского вклада.

Первые три позиции нашего топа заняли акции золотодобывающих компаний, так как в год пандемии COVID-19 золото, как защитный актив, пользовалось повышенным спросом. Всего в топ-20 вошло пять акций золотодобытчиков. Кроме того, в лучшую двадцатку вошли три бумаги компаний черной металлургии, три акции торговых сетей, три акции энергетических компаний. Также среди лучших акций есть бумаги представителей IT, финансового сектора, девелопмента, горной добычи, производителя удобрений и одного многоотраслевого холдинга.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.

Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие.
Подробнее

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

20 самых подешевевших российских акций 2020 года.

Рейтинг РБК :: Новости :: РБК Инвестиции

Мы выбрали 20 акций российских компаний, которые сильнее всего подешевели по итогам 2020 года.

Для формирования рейтинга сравнивались цены акций на конец 2020 и 2019 годов из числа торгуемых на Московской бирже, которые можно купить за российские рубли в каталоге «РБК Инвестиции».

Несмотря на значительный провал котировок февраля-марта 2020 года, вызванный опасениями инвесторов из-за пандемии,
фондовый рынок 
завершил год в среднем в плюсе. По итогам года индекс Московской биржи вырос на 7,98%, с 3 045,87 пункта до 3 289,02 пункта.

Тем не менее акции многих компаний за 2020 год сильно подешевели. Причем 20 наиболее подешевевших акций нашего каталога потеряли в цене в среднем 23,3%. А разброс снижения цен этой двадцатки составил от 8,6% у «Мосэнерго» до 57,7% у «Русснефти».

Половина списка — это акции компаний нефтегазового сектора. Нефтегазовые компании значительно пострадали от падения нефтяных цен, вызванного пандемией коронавируса. По итогам 2020 года нефть сорта Brent подешевела на 21,5%. А индекс нефти и газа Московской биржи, построенный на котировках нефтегазовых акций, снизился за год на 16%.

Масштаб падения цен на акции некоторых компаний сектора зависел от корпоративных событий. Например, лидер снижения компания «Русснефть» в течение года не всегда вовремя платила по кредитам и получила снижение рейтинга от Fitch. «Татнефть» не платила по итогам 2019 года дивиденды по обыкновенным акциям, а по привилегированным ограничилась символическим ₽1 на акцию, выплатив в течение года только промежуточные дивиденды. Это ударило по котировкам акций компании. Привилегированные и обыкновенные акции «Татнефти» оказались соответственно на третьей и пятой строке нашего списка.

Напрямую от пандемии пострадал и «Аэрофлот», вынужденный радикально сократить перевозки. Его акции оказались на шестом месте среди самых подешевевших российских бумаг каталога «РБК Инвестиции».

На снижение остальных бумаг рейтинга значительным образом повлияли внутрикорпоративные события. Например, обвал котировок QIWI случился после проверки Центральным банком деятельности Киви Банка с последовавшими ограничительными мерами. В итоге бумаги QIWI оказались вторыми в рейтинге снижения котировок.
Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.
Подробнее

рейтинг, доходность акций в 2021

1

ТМК

Добыча металлов

16,45%

2

Глобалтранс

Транспорт и логистика

16,07%

3

Сургутнефтегаз АП

Нефть и газ

15,38%

4

ММЦБ

Здравоохранение

12,92%

5

Селигдар АП

Добыча металлов

11,73%

6

Банк СПб

Финансы

11,67%

7

МТС

Телекоммуникации

11,02%

8

МРСК Центра и Приволжья

Электроэнергетика

10,18%

9

Юнипро

Электроэнергетика

10,18%

10

Эталон

Строительство

9,75%

11

М. видео

Розничная торговля

9,73%

12

Магнит

Розничная торговля

9,59%

13

Россети Ленэнерго АП

Электроэнергетика

9,16%

14

Детский Мир

Розничная торговля

9,12%

15

QIWI

Технологии

9,03%

16

Алроса

Добыча металлов

8,8%

17

МРСК Центр

Электроэнергетика

8,41%

18

Русагро

Товары повседневного спроса

8,27%

19

ТГК-1

Электроэнергетика

8,07%

20

НЛМК

Добыча металлов

7,99%

21

Саратовский НПЗ АП

Нефть и газ

7,97%

22

МГТС АП

Телекоммуникации

7,94%

23

Фосагро

Химикаты

7,93%

24

X5 Retail

Розничная торговля

7,83%

25

Селигдар

Добыча металлов

7,66%

26

Черкизово

Продовольственные товары

7,59%

27

Совкомфлот

Транспорт и логистика

7,49%

28

РЭСК

Электроэнергетика

7,47%

29

ОГК-2

Электроэнергетика

7,36%

30

Кузнецкий Банк

Финансы

7,17%

31

ЛСР

Строительство

7,1%

32

ДЗРД АП

Полупроводники

7%

33

МГТС

Телекоммуникации

6,81%

34

РусГидро

Электроэнергетика

6,71%

35

АКБ Авангард

Финансы

6,7%

36

Транснефть АП

Нефть и газ

6,63%

37

Сбербанк АП

Финансы

6,6%

38

Красноярскэнергосбыт

Электроэнергетика

6,54%

39

Северсталь

Добыча металлов

6,43%

40

Красноярскэнергосбыт АП

Электроэнергетика

6,36%

41

Таттелеком

Телекоммуникации

6,34%

42

Сбербанк

Финансы

6,29%

43

Норникель

Добыча металлов

6,25%

44

ЦМТ АП

Недвижимость

6,23%

45

НМТП

Транспорт и логистика

6,17%

46

ФСК ЕЭС

Электроэнергетика

6,06%

47

Завод ДИОД

Биотехнологии и фармацевтика

5,96%

48

ММК

Добыча металлов

5,9%

49

Астраханская энергосбытовая компания

Электроэнергетика

5,84%

50

ЦМТ

Недвижимость

5,59%

Monster, NetEase, Apple и другие — Финансы на vc.

ru

«РБК Инвестиции» собрали два списка из российских и зарубежных компаний, чьи акции росли больше всего в период с декабря 2000 по декабрь 2020 года.

Журналисты изучили акции компаний, которые торгуются на биржах NYSE, NASDAQ и Мосбирже. В список зарубежных компаний вошли 20 участников, а в российский топ — 15.

5938

просмотров

{
«author_name»: «Лера Михайлова»,
«author_type»: «editor»,
«tags»: [«\u0430\u043a\u0446\u0438\u0438»],
«comments»: 29,
«likes»: 22,
«favorites»: 147,
«is_advertisement»: false,
«subsite_label»: «finance»,
«id»: 193719,
«is_wide»: true,
«is_ugc»: false,
«date»: «Mon, 04 Jan 2021 12:41:54 +0300»,
«is_special»: false }

{«id»:78969,»url»:»https:\/\/vc. ru\/u\/78969-lera-mihaylova»,»name»:»\u041b\u0435\u0440\u0430 \u041c\u0438\u0445\u0430\u0439\u043b\u043e\u0432\u0430″,»avatar»:»84516d92-b701-d03f-a7c7-e52be4c7a9df»,»karma»:89400,»description»:»»,»isMe»:false,»isPlus»:true,»isVerified»:false,»isSubscribed»:false,»isNotificationsEnabled»:false,»isShowMessengerButton»:false}

{«url»:»https:\/\/booster.osnova.io\/a\/relevant?site=vc»,»place»:»entry»,»site»:»vc»,»settings»:{«modes»:{«externalLink»:{«buttonLabels»:[«\u0423\u0437\u043d\u0430\u0442\u044c»,»\u0427\u0438\u0442\u0430\u0442\u044c»,»\u041d\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u0417\u0430\u043a\u0430\u0437\u0430\u0442\u044c»,»\u041a\u0443\u043f\u0438\u0442\u044c»,»\u041f\u043e\u043b\u0443\u0447\u0438\u0442\u044c»,»\u0421\u043a\u0430\u0447\u0430\u0442\u044c»,»\u041f\u0435\u0440\u0435\u0439\u0442\u0438″]}},»deviceList»:{«desktop»:»\u0414\u0435\u0441\u043a\u0442\u043e\u043f»,»smartphone»:»\u0421\u043c\u0430\u0440\u0442\u0444\u043e\u043d\u044b»,»tablet»:»\u041f\u043b\u0430\u043d\u0448\u0435\u0442\u044b»}},»isModerator»:false}

20 самых подешевевших российских акций 2020 года.

Рейтинг РБК

Мы выбрали 20 акций российских компаний, которые сильнее всего подешевели по итогам 2020 года.

Несмотря на значительный провал котировок февраля-марта 2020 года, вызванный опасениями инвесторов из-за пандемии, фондовый рынок завершил год в среднем в плюсе. По итогам года индекс Московской биржи вырос на 7,98%, с 3 045,87 пункта до 3 289,02 пункта.

Тем не менее, акции многих компаний за 2020 год сильно подешевели. Причем 20 наиболее подешевевших акций нашего каталога потеряли в цене в среднем 23,3%. А разброс снижения цен этой двадцатки составил от 8,6% у «Мосэнерго» до 57,7% у «Русснефти».

Половина списка — это акции компаний нефтегазового сектора. Нефтегазовые компании значительно пострадали от падения нефтяных цен, вызванного пандемией коронавируса. По итогам 2020 года нефть сорта Brent подешевела на 21,5%. А индекс нефти и газа Московской биржи, построенный на котировках нефтегазовых акций, снизился за год на 16%.

Масштаб падения цен на акции некоторых компаний сектора зависел от корпоративных событий. Например, лидер снижения — «Русснефть» — в течение года не всегда вовремя платила по кредитам и получила снижение рейтинга от Fitch. «Татнефть» не платила по итогам 2019 года дивиденды по обыкновенным акциям, а по привилегированным ограничилась символическим ₽1 на акцию, выплатив в течение года только промежуточные дивиденды. Это ударило по котировкам акций компании. Привилегированные и обыкновенные акции «Татнефти» оказались, соответственно, на третьей и пятой строке нашего списка.

Напрямую от пандемии пострадал и «Аэрофлот», вынужденный радикально сократить перевозки. Его акции оказались на шестом месте среди самых подешевевших российских бумаг каталога «РБК Инвестиции».

На снижение остальных бумаг рейтинга значительным образом повлияли внутрикорпоративные события. Например, обвал котировок QIWI случился после проверки Центральным банком деятельности Киви Банка с последовавшими ограничительными мерами. В итоге бумаги QIWI оказались вторыми в рейтинге снижения котировок.

Самые доходные российские акции компаний за последний год — Тюлягин

1 Южно-Уральский никелевый 243.96 UNKL Сырье 6,15 млрд
2 ИСКЧ ОАО 192.61 ISKJ Здравоохранение 2,77 млрд
3 Селигдар 186.26 SELG Сырье 37,38 млрд
4 Варьеганнефтегаз 178.88 VJGZ Энергетика 43,24 млрд
5 Русолово OAO 169.46 ROLO Сырье 32,82 млрд
6 Волгоградэнергосбыт 152.15 VGSB Коммунальные услуги 1,41 млрд
7 Магаданэнерго (прив.) 144.23 MAGE_p Коммунальные услуги 5,49 млрд
8 Меридиан 129.33 MERF Финансы 9,00 млрд
9 Лензолото 128. 16 LNZL Сырье 20,97 млрд
10 TCS Group Holding PLC 113.32 TCSGDR Финансы 296,99 млрд
11 Белуга 109.51 BELU Нецикличные компании 27,03 млрд
12 РЭСК 98.48 RZSB Коммунальные услуги 2,70 млрд
13 Инвест-Девелопмент 96.23 IDVP Средства производства 109,75 млрд
14 Газпром Ростов-на-Дону 86.15 RTGZ Коммунальные услуги 5,50 млрд
15 Rostovenergosbyt Pref 85 RTSB_p Коммунальные услуги 3,91 млрд
16 Система 85 AFKS Услуги 329,64 млрд
17 Яндекс 80.41 YNDX Технологии 1920 млрд
18 Варьеганнефтегаз (прив. ) 80 VJGZ_p Энергетика 14,00 млрд
19 Полюс 79.37 PLZL Сырье 1930 млрд
20 Красный котельщик (прив.) 76.2 KRKO_p Средства производства 1,88 млрд
21 Группа Компаний ПИК 76.08 PIKK Средства производства 498,94 млрд
22 Инград 75.13 INGR Услуги 55,15 млрд
23 Магаданэнерго 74.79 MAGE Коммунальные услуги 5,16 млрд
24 ТНС Энерго Нижний Новгород 72.26 NNSB Коммунальные услуги 9,97 млрд
25 Таттелеком 70.33 TTLK Услуги 10,21 млрд
26 Воронежская ЭСК (прив.) 67.31 VRSB_p Коммунальные услуги 2,44 млрд
27 Соликамский магниевый 63. 81 MGNZ Сырье 3,43 млрд
28 ЗИЛ 62.66 ZILL Цикличные компании 8,64 млрд
29 Банк Авангард 61.24 AVAN Финансы 83,93 млрд
30 Ашинский метзавод 56.36 AMEZ Сырье 3,74 млрд
31 Распадская 55.82 RASP Энергетика 122,30 млрд
32 Polymetal 55.59 POLY Сырье 775,99 млрд
33 Селигдар (прив.) 54.14 SELG_p Сырье 35,25 млрд
34 Энергосбыт Ростовэнерго 53.62 RTSB Коммунальные услуги 4,31 млрд
35 М.видео 52.78 MVID Услуги 138,80 млрд
36 ФосАгро 51.82 PHOR Сырье 475,39 млрд
37 НефАЗ ОАО 51. 65 NFAZ Цикличные компании 2,21 млрд
38 РКК Энергия ОАО 50.47 RKKE Средства производства 10,55 млрд
39 НКХП ПАО 49.39 NKHP Нецикличные компании 24,94 млрд
40 Уральская кузница 48.72 URKZ Сырье 9,53 млрд
41 НЛМК 47.65 NLMK Сырье 1240 млрд
42 Органический синтез 46.93 KZOS_p Сырье 37,17 млрд
43 МРСК Сибири ОАО 46.89 MRKS Коммунальные услуги 37,71 млрд
44 Ковровский механический 46.4 KMEZ Сырье 3,06 млрд
45 Черногорнефть 46.37 CHGZ Услуги 1,40 млрд
46 Московская биржа 45.22 MOEX Финансы 368,31 млрд
47 Абрау-Дюрсо 43. 96 ABRD Нецикличные компании 19,26 млрд
48 Пермэнергосбыт (прив.) 42.4 PMSB_p Коммунальные услуги 5,42 млрд
49 Самараэнерго ОАО 42.03 SAGO Коммунальные услуги 2,08 млрд
50 Магнит 40.45 MGNT Услуги 502,68 млрд
51 Пермэнергосбыт 39.63 PMSB Коммунальные услуги 5,44 млрд
52 Северсталь 38.9 CHMF Сырье 1060 млрд
53 Инвест-Девелопмент 38.67 IDVP Средства производства 109,75 млрд
54 Воронежская ЭСК 37.5 VRSB Коммунальные услуги 3,83 млрд
55 Красноярскэнергосбыт 37.32 KRSB Коммунальные услуги 6,42 млрд
56 РОС АГРО ПЛС 35. 9 AGRODR 86,98 млрд
57 Krasnoyarskenergosbyt Pref 35.71 KRSB_p Коммунальные услуги 6,40 млрд
58 Ковровский механический 35.42 KMEZ Сырье 3,06 млрд
59 Сахалинэнерго 33.92 SLEN Коммунальные услуги 3,25 млрд
60 Химпром (прив.) 33.49 HIMC_p Сырье 5,57 млрд
61 Lenta Ltd 32.92 LNTADR Услуги 85,56 млрд
62 НОВАТЭК 30.57 NVTK Энергетика 4120 млрд
63 Белон 29.79 BLNG Энергетика 7,02 млрд
64 Выборгский ССЗ (прив.) 28.96 VSYD_p Транспорт 11,04 млрд
65 ТНС энерго Ярославль 28.89 YRSB Коммунальные услуги 4,98 млрд
66 Бурятзолото 28. 12 BRZL Сырье 7,49 млрд
67 АК АЛРОСА 27.31 ALRS Сырье 754,12 млрд
68 Акрон 27.07 AKRN Сырье 225,17 млрд
69 Башинформсвязь (прив.) 26.49 BISV_p Услуги 9,24 млрд
70 ДВМП ОАО 24.61 FESH Транспорт 32,73 млрд
71 МРСК Центра ОАО 24.31 MRKC Коммунальные услуги 15,67 млрд
72 Детский мир 23.59 DSKY Услуги 105,78 млрд
73 ЧТПЗ ОАО 19.76 CHEP Средства производства 75,05 млрд
74 X5 Retail Group 19.18 FIVEDR Услуги 675,30 млрд
75 Лензолото (прив.) 18.6 LNZL_p Сырье 4,65 млрд
76 Русполимет 18. 12 RUSP Сырье 3,76 млрд
77 Норникель 17.63 GMKN Сырье 4010 млрд
78 Россети (прив.) 17 RSTI_p Коммунальные услуги 432,44 млрд
79 Якутскэнерго (прив.) 16.11 YKEN_p Коммунальные услуги 2,90 млрд
80 ЧМК 15.21 CHMK Сырье 10,18 млрд
81 Ростелеком 14.8 RTKM Услуги 242,70 млрд
82 Росгосстрах 14.43 RGSS Финансы 121,10 млрд
83 Сургутнефтегаз (прив.) 14.2 SNGS_p Энергетика 1440 млрд
84 Якутскэнерго 13.45 YKEN Коммунальные услуги 3,16 млрд
85 Rostelekom Pref 13.13 RTKM_p Услуги 214,92 млрд
86 ММК ОАО 13. 04 MAGN Сырье 577,27 млрд
87 АЛРОСА-Нюрба 12.87 ALNU Сырье 49,12 млрд
88 TNS Energo Nizhniy Novgorod pref 12.35 NNSB_p Коммунальные услуги 2,64 млрд
89 Камчатскэнерго 11.47 KCHE Коммунальные услуги 10,19 млрд
90 Мариэнергосбыт 11.11 MISB Коммунальные услуги 1,58 млрд
91 ЯТЭК 11.07 YAKG Энергетика 52,10 млрд
92 МКБ 10.29 CBOM Финансы 190,82 млрд
93 Самараэнерго (прив.) 10.12 SAGO_p Коммунальные услуги 1,62 млрд
94 Красный Октябрь 10.04 KROT Нецикличные компании 3,64 млрд
95 ОГК-2 ОАО 9. 81 OGKB Коммунальные услуги 87,80 млрд
96 Галс-Девелопмент 9.79 HALS Средства производства 11,88 млрд
97 Аптечная сеть 36 9.53 APTK Услуги 103,57 млрд
98 Роснефть 9.48 ROSN Энергетика 4790 млрд
99 МРСК Центр. и Привол. 8.85 MRKP Коммунальные услуги 28,15 млрд
100 Квадра 8.55 TGKD Услуги 7,89 млрд

Дивидендные акции российских компаний: критерии выбора и топ-20 лучших ценных бумаг в 2021 году

Здравствуйте, друзья!

Перед тем как выйти на фондовый рынок, инвестор должен определить для себя стратегию, по которой будет формировать капитал и зарабатывать деньги. Без нее процесс может превратиться в хаотичное движение за рекомендациями экспертов-аналитиков, у которых иногда встречаются прямо противоположные мнения. Одна из самых популярных инвестиционных стратегий – покупка ценных бумаг под дивиденды. Рассмотрим лучшие дивидендные акции российских компаний в 2021 г., которые даже в условиях кризиса не отказали в выплатах своим акционерам.

Критерии отбора дивидендных акций в портфель

В самом начале должна предупредить, что информация не является инвестиционной рекомендацией и не должна рассматриваться в этом качестве. Представленный ниже список акций представляет собой субъективный взгляд частного инвестора (автора статьи), один из портфелей которого формируется с целью получения пассивного дохода через 10–15 лет за счет дивидендов российских компаний.

Наш топ-20 дивидендных акций может отличаться от списка других инвесторов, потому что мы при формировании стратегии закладываем разный горизонт инвестирования, уровень риска и критерии отбора ценных бумаг. Но можем сказать, что в наш портфель попадают бумаги не по красивому названию или только с наибольшей дивидендной доходностью. Мы проводим анализ по нескольким критериям, о которых кратко расскажем до того, как представлю список отобранных дивидендных акций.

 

Дивидендная доходность

Многим как долгосрочному инвестору хотелось бы получать максимальную доходность от своих вложений при минимальном риске. Этого невозможно достичь без проведения анализа конкретной акции. И одним из параметров, который надо изучить, является дивидендная доходность.

Ее можно рассчитать самостоятельно путем деления размера дивиденда на текущую котировку акции. Но удобнее пользоваться агрегаторами.

Например, управляющая компания “Доходъ” разработала и регулярно обновляет таблицы с показателями по всем дивидендным акциям российских компаний. Галочки означают рекомендации Совета директоров, где галочек нет – рекомендаций пока тоже нет.

 

Еще более удобная таблица с дивидендами, датами отсечки, покупки и выплатами находится на портале Smart-lab. Буква П означает, что дивиденды пока прогнозные.

 

Ориентироваться только на высокий показатель дивидендной доходности ни в коем случае нельзя, если вы инвестируете на долгосрок. Например, такие привлекательные выплаты у компании “Телеграф” сложились совсем не от того, что она бурно развивается и наращивает прибыль, а за счет продажи дорогих объектов недвижимости в центре Москвы в 2019 г. Больше таких зданий не осталось, а значит, рассчитывать на высокие дивиденды в будущем не приходится.

Возникает вопрос: “А какую доходность следует считать приемлемой?” Мы ориентируемся на среднюю ставку по депозитам 10 крупнейших банков РФ (можно взять на сайте Центробанка). Например, на январь 2020 г. она составляла 5,927 %, к июлю снизилась до 4,629 %. Учитывают налог 13 %, который инвестор должен уплатить с полученных дивидендов, и прибавляют премию за риск 2 %.

Минимальная доходность, которая может устроить, = (4,629 + 2) / 0,87 = 7,62 %

 

 

Стабильность выплат

Следующий показатель поможет ответить на вопрос, насколько стабильно компания выплачивала дивиденды в прошлом. Это в какой-то степени позволит предположить, что выплаты продолжатся и в будущем. Из возможного списка сразу отсеются те, для кого дивиденды были единоразовой акцией. Добавлять их в долгосрочный портфель не стоит.

Историю выплат мы изучаем на графиках, которые дает сайт BlackTerminal. У него платная подписка, но после регистрации в течение 14 дней можно опробовать весь функционал ресурса бесплатно. Этого времени вполне хватит, чтобы провести анализ акций и отобрать наиболее привлекательные в свой инвестиционный портфель.

Аналитика доступна с 2007 года. 12-летняя история выплат Сбербанка вселяет надежду, что и в следующие десятилетия компания продолжит делиться прибылью со своими акционерами. А вот компания “Нижнекамскнефтехим” такой стабильностью похвастаться не может, поэтому включение ее акций в портфель связано с большим риском неполучения дивидендов в будущем.

 

Инвестиционная компания “Доходъ” рассчитывает индекс стабильности дивидендов (DSI), который позволяет определить, насколько регулярно компания делится с акционерами прибылью и повышает их размер. Его размеры изменяются от 0 до 1. Значения, превышающие 0,6, свидетельствуют о высокой вероятности выплат в дальнейшем. Мы рассматриваем для портфеля DSI от 0,5.

 

Мультипликаторы

Мультипликаторы – это показатели, которые позволяют сравнивать между собой акции различных компаний. Они рассчитываются на основе финансовой отчетности. Любители бухгалтерии и математики определяют значения самостоятельно. Времени на расчет всех мультипликаторов, пусть даже по 10 компаниям, может уйти очень много. Не у всех инвесторов оно есть. В помощь агрегаторы, которые оперативно делятся уже готовыми цифрами. Многие пользуются smart-lab.ru, Investing.com, Conomy, BlackTerminal, “Доходъ”.

Тема мультипликаторов заслуживает отдельной статьи. Показателей довольно много. Мы для анализа выбираем:

  1. EV/EBITDA;
  2. ND/EBITDA;
  3. L/A – коэффициент левериджа;
  4. P/E;
  5. ROE – рентабельность капитала;
  6. ROA – рентабельность активов;
  7. P/B.

 

 

Диверсификация портфеля

Необходимость диверсификации – важнейший критерий для многих. Включение в портфель акций, например, только нефтегазовой отрасли, не самое мудрое решение. Поэтому после формирования списка достойных кандидатов мы начинаем отсеивать часть из них. При этом стараюсь сохранить распределение активов по разным отраслям.

Наш текущий портфель включает акции 20 компаний из 9 отраслей:

 

Желание мажоритария выплачивать дивиденды

Интересный подход предлагает Лариса Морозова – легенда российского фондового рынка в части дивидендной стратегии. Она включает в свой портфель только акции компаний, которые имеют веские причины платить высокие дивиденды. Выделяет 3 самые популярные причины:

  1. Пополнение федерального бюджета (например, Газпром, Транснефть, Аэрофлот, ВТБ и др.).
  2. Пополнение бюджетов субъектов РФ (например, Башнефть, Татнефть, НКНХ и др. ).
  3. Контроль за внешнеэкономической деятельностью (например, Энел Россия, Юнипро и др.).

Мы стараемся по возможности учитывать этот фактор, но полностью не строю на нем свой окончательный выбор.

Топ-20 лучших дивидендных акций российских компаний в 2020 г.

С учетом перечисленных выше критериев наш рейтинг из 20 дивидендных акций российских компаний, которые можно приобрести в 2020 г., выглядит так (данные для анализа по итогам 2019 г.):

 

 

Список неидеальный. Несколько комментариев:

  1. Есть компании, которые включили только из-за перспективы. Например, все знают ситуацию с выплатой многомиллиардного штрафа “Норникелем” в связи с аварией. Неизвестно, как это скажется на дивидендах в 2020 г. Но многие покупают не на 1 год, а минимум на 10–15 лет.
  2. Хотели бы снизить количество энергетических и нефтегазовых предприятий, но пока не видим достойных кандидатов на замену.
  3. По некоторым компаниям размеры дивидендов не объявлены. Например, ВТБ и Сбербанк. Даже если выплат в этом году не будет или они снизятся, не включать в список активно развивающиеся банки с госучастием многие не планируют.
  4. Далеко не все эмитенты имеют отличные мультипликаторы и коэффициент стабильности выплат выше 0,5. Например, у “Детского Мира” DSI равен всего 0,36. Но сеть расширяется, открывает новые магазины не только в России, но и других странах, поэтому мы в нее верим и в достойные дивиденды в будущем тоже.

Заключение

С одной стороны, 2020 год – год проверки на прочность и компаний-эмитентов, и частных инвесторов. С другой – была и до сих пор остается отличная возможность сформировать портфель из акций, которые сильно просели в цене на фоне кризиса. Наш список из 20 лучших легко превращается в 10 или 15, если какие-то компании не оправдают ожиданий.

С удовольствием услышим ваше мнение о достойных кандидатах в топ. Статья будет ежегодно обновляться, поэтому рассмотрим любые предложения.

Акции с большой капитализацией (Big Cap) — Россия — TradingView

.00

MSFT-RM
КОРПОРАЦИЯ МАЙКРОСОФТ

86 Финансы

15 900

JNJ-RM
ДЖОНСОН И ДЖОНСОН

4,00

28 Розничная торговля

MA-RM
MASTERCARD INC. КЛАСС А

628 Услуги здравоохранения

628

NVDA-RM
КОРПОРАЦИЯ NVIDIA

28 Электронная техника

28

HD-RM
ДОМАШНИЙ ДЕПО, INC

8 Non-Durable

ПИПЛ-РМ
PAYPAL HOLDINGS, INC

908

XOM-RM
КОРПОРАЦИЯ EXXON MOBIL

95028 900

КО-РМ
КОМПАНИЯ COCA-COLA

57

INTC-RM
КОРПОРАЦИЯ INTEL

ORCL-RM
ORACLE CORPORATION

56606.00

5

ABBV-RM
ABBVIE INC

9000 9000

TMO-RM
THERMO FISHER SCIENTIFIC INC

900

UPS-RM
UNITED PARCEL SERVICE, INC

95 Потребительские услуги

LLY-RM
ЭЛИ ЛИЛЛИ И КОМПАНИЯ

QCOM-RM
QUALCOMM INCORPORATED

11

УНП-РМ
UNION PACIFIC CORPORATION

226 Розничная торговля 9125

8 Технологии здравоохранения

12

000

IBM-RM
INTL. БИЗНЕС МАШИНЫ КОРП

CAT-RM
CATERPILLAR INC

AAPL-RM
APPLE INC

9881.00 -0.49% -49.00 Продажа 546 5.535K 165690.170B 29.51 340.11 147000628 9000 Электронные технологии

18970.00 1.14% 213.00 Купить 7644910.00 403 142592.977B 33.80 559.68 163000.00 Технологические услуги

АМЗН-РМ
AMAZON.COM INC

261197.00 -2.90% -7803.00 Купить 73657554.00 282 131232.447B 67.80 4047.39 1298000.00 Розничная торговля
3428 Технологические услуги

TSLA-RM
ТЕСЛА, ИНК

53440.00 5.83% 2946.00 Купить 361842240.00 6.771K 51308.952B 669.23 88.28 70757.00 Потребительские товары длительного пользования

BRKB-RM
BERKSHIRE HATHAWAY CL B

20677.00 -0.01% -2.00 Купить 2295147.00 111 47367. 451B 15.16 1364.40 360000.00 6 Финансы 90

V-RM
VISA INC

17600.00 -0,56% -99,00 Купить 3449600,00 196 37408.669B 51,11 358,79 20500,00 12239,00 0,07% 8,00 Продать 7 646 32164.221B 28,61 134500.00 Технологии здравоохранения

WMT-RM
WALMART INC

10520,00 0,91% 95,00 Купить 1220320,00 116 29552.545B 29,17 359,81 230000064 28821,00 -0.33% -95,00 Нейтрально 7464639,00 259 28422. 723B 58,64 495,18 21000,00 Финансы

UNH-RM
UNITEDHEALTH GROUP INC

30016.00 0.61% 182.00 Купить 3271744.00 109 28260.408B 22.46 330000.00 45186.00 -0,80% -365,00 Купить 6597156,00 146 28053.498B 87,53 529,57 18975.00 24284.00 0.26% 62.00 Купить 315692.00 13 26127.719B 26.89 904.52 504800.00 Розничная торговля

DIS-RM
КОМПАНИЯ WALT DISNEY

13978. 00 1.25% 172.00 Купить 5423464.00 388 25351.356B -202.54 203000.00

85 Услуги

PG-RM
КОМПАНИЯ PROCTER & GAMBLE

10023.00 1.92% 189.00 Продажа 6444789.00 643 24523.115B 23.95 425.00 99000.00 19771.00 -0.68% -136.00 Купить 10122752.00 512 23123.244B 76.10 265.10 26500.00 Технологические услуги

CMCSA-RM
КОМКАСТ КОРПОРАЦИЯ CL A

4200.00 0.41% 17.00 Сильная покупка 11516400.00 2.742K 19367.332B 21.93 193.18 168000. 00

85

900 Consumer Services

ADBE-RM
ADOBE INC

38566.00 0.66% 254.00 Купить 5476372.00 142 18242.541B 44.71 865.10 22516.00
4314.00 -2.42% -107.00 Купить 18442350.00 4.275K 18192.765B -388.53 72000.00 Energy Minerals

ВЗ-РМ
VERIZON COMMUNICATIONS INC

4341.00 1.38% 59.00 Купить 5426250.00 1.250K 17962.356B 12.43 344.58 132200.00 4059.00 0,37% 15,00 Купить 1871199,00 461 17473. 535B 32,08 126,75 80300,00 Потребительские товары длительного пользования 4330.00 0.00% 0.00 Продать 21217000.00 4.900K 17440.652B 12.89 338.52 110600.00 Электронная техника

NFLX-RM
NETFLIX, INC

38580.00 1.96% 743.00 Продажа 38425680.00 996 17092.899B 60.66 641.96 94006

85 Услуги

94006

85

Т-РМ
AT&T INC

2357.00 1.12% 26.00 Купить 4805923.00 2.039K 16837.114B 230000.00 Связь
5700,00 0,71% 40,00 Купить 598500,00 105 16407. 378B 18,13 319,93 135000.00 Технологические услуги

PFE-RM
PFIZER INC

2910.00 1.32% 38.00 Купить 8293500.00 2.850K 16186.128B 22.71 128.09 78500.00 28 Технологии здравоохранения

CSCO-RM
CISCO SYSTEMS, INC

3828,00 0.21% 8.00 Продажа 2216412.00 579 16136.203B 21.20 180.78 77500.00 Технологические услуги

ABT-RM
ABBOTT LABORATORIES

9080.00 0.67% 60.00 Продать 326880.00 36 15970.585B 37.40 109000.00

CRM-RM
ПРОДАЖА. COM, INC

17296.00 -0.95% -166.00 Продажа 6053600.00 350 15921.410B 52.71 338.95 338.95

НКЭ-РМ
NIKE, INC

9967,00 0,04% 4,00 Продать 2312344,00 232 15731.016B 63.10 162,32 75400,00 Потребительские товары недлительного пользования

CVX-RM
ШЕВРОН КОРПОРАЦИЯ

7772.00 -2.25% -179.00 Продать 7

8.00 1.019K 14919.518B -221.11 477366.00

8400.00 1.72% 142.00 Strong Buy 1

00.00 2.270K 14773. 420B 39.00 212.31 47000.00 2

8908

МРК-РМ
MERCK & CO., INC

5612.00 2.13% 117.00 Продать 13861640.00 2.470K 14152.539B 26.31 74000.00 Технологии здравоохранения

АВГО-РМ
BROADCOM INC

34300.00 -0.48% -164.00 Продажа 2709700.00 79 13984.219B 53.08 681.39 210001428 35416.00 2.30% 795.00 Продажа 1133312.00 32 13874.682B 23.07 1512.76 80000.00 90 15445.00 1.89% 287.00 Купить 5745540. 00 372 13285.635B 33.44 456.53 543000.00 Транспорт

MCD-RM
КОРПОРАЦИЯ МАКДОНАЛДА

17730.00 1.13% 198.00 Сильная покупка 2021220.00 114 13223.847B 33.76 200000.00
13723.00 0.90% 123.00 Продать 15

.00 116 13151.248B 26.96 35000.00 Технологии здравоохранения

7

8 910

TXN-RM
ТЕХАС ИНСТРУМЕНТЫ ВКЛЮЧЕНЫ

13796,00 0,41% 56,00 Продать 951924,00 69 12515.578B 27,57 505.69 30000.00 Электронная техника

СТОИМОСТЬ-RM
ОПТОВАЯ КОРПОРАЦИЯ COSTCO

28014. 00 1.85% 508.00 Сильная покупка 812406.00 29 12362.197B 37.74 731.18 273000.00

000

9

ТМУС-РМ
T-MOBILE US, INC.

9930.00 0.12% 12.00 Продажа 119160.00 12 12328.338B 48.08 208.06 75000.00 Связь 28

10446.00 -1.39% -147.00 Купить 12357618.00 1.183K 11754.380B 20.11 535.38 41000.00 Электронная техника

HON-RM
HONEYWELL INTERNATIONAL INC

16790.00 0.64% 107.00 Продать 6598470.00 393 11630. 354B 33.81 498.74 103000.0048

85

000 Производство

NEE-RM
NEXTERA ENERGY, INC

5819.00 1.80% 103.00 Продать 2030831.00 349 11413.985B 35.83 160.46 13800.00 Коммунальные услуги

16652,00 -0,56% -93,00 Активная продажа 149868,00 9 11076.367B 28,68 585.37 30960.00 Транспорт

LOW-RM
LOWE’S COMPANIES, INC.

14708.00 -0.20% -29.00 Продать 250036.00 17 10566.675B 25.23 584.90 340000.00

BMY-RM
КОМПАНИЯ BRISTOL-MYERS SQUIBB

4694. 00 0,21% 10,00 Продажа 6717114,00 1.431K 10468.775B -208.19 30250.00

АМГН-РМ
AMGEN INC

18057.00 3.40% 593.00 Продать 14355315.00 795 10336.942B 19.16 917.81 24300.00 Технологии здравоохранения

BA-RM
КОМПАНИЯ БОИНГ

17594.00 0.10% 17.00 Купить 14673396.00 834 10287.466B -1552.27 141000.00

SBUX-RM
КОРПОРАЦИЯ СТАРБАКС

8592,00 0.51% 44,00 Продажа 3789072,00 441 10128.080B 135,57 63,71 349000,00 Потребительские услуги

35

28

28

10648,00 -0,99% -107,00 Купить 2789776,00 262 9517.635B 23,81 454,84 375300.00 Технологические услуги

RTX-RM
RAYTHEON TECHNOLOGIES CORP

6266.00 1.02% 63.00 Купить 576472.00 92 9468.310B -135.34 181000.00 28

17150,00 1.33% 225.00 Купить 1989400.00 116 9338.653B 35.84 476,54 97300.00 Производитель Производство

AMAT-RM
ПРИКЛАДНЫЕ МАТЕРИАЛЫ, ИНК.

9917,00 -1,53% -154,00 Сильная продажа 1884230,00 190 9143. 005B 31,93 318,02 24000.00 Производитель Производство

GE-RM
ГЕНЕРАЛЬНАЯ ЭЛЕКТРИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ

987.00 0.30% 3.00 Продать 2067765.00 2.095K 8646.976B -10.22 174000.00

45

46028 Электронные технологии

МММ-РМ
3М КОМПАНИЯ

14793,00 -0.04% -6.00 Продажа 1612437.00 109 8579.483B 20.01 746.05 94987.00 Производитель Производство

LMT-RM
LOCKHEED MARTIN CORPORATION

28430.00 0.14% 39.00 Продать 1336210.00 47 7940.885B 15.17 1879.05 114000.00 Электронная техника

ТГТ-РМ
ЦЕЛЕВАЯ КОРПОРАЦИЯ

15592,00 0,88% 136,00 Купить 202696,00 13 7742. 383B 23,69 658,49 409000.00

005

528

4,50

LRCX-RM
ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ КОРПОРАЦИЯ LAM

7206 Электронные технологии

GM-RM
КОМПАНИЯ GENERAL MOTORS

76 Технологические услуги

FDX-RM
ФЕДЕКС КОРПОРАЦИЯ

ГАЗП
ГАЗПРОМ

UBER-RM
UBER TECHNOLOGIES, INC

4125,00 0.36% 15.00 Продажа 15109875.00 3.663K 7678.418B -287.26 22800.00 Технологические услуги

БКНГ-РМ
БРОНИРОВАНИЕ ХОЛДИНГОВ ИНК

185777.00 -0.29% -549.00 Купить 3343986.00 18 7600.639B 1756.84 111.60 20300.00 Потребительские услуги

СЕЙЧАС-RM
SERVICENOW, INC

38094.00 1.51% 567.00 Продажа 6933108.00 182 7506.246B 659.31 59.04 13096.00

6000

28 Технологические услуги

65

28 Технологические услуги

AMD-RM
ADVANCED MICRO DEVICES, INC.

6147.00 -1.68% -105.00 Продать 49772259.00 8.097K 7445.299B 35.19 181.15 12600.00

65

MU-RM
МИКРОН ТЕХНОЛОДЖИ, ИНК

6478.00 -1.94% -128.00 Продать 25089294.00 3.873K 7246.400B 31,43 213.97 40000.00 Электронная техника

SBER
СБЕРБАНК

297,73 0,21% 0,63 Купить 10622 35.680M 6692.180B 9,05 32,85 28550006 46694.00 -1,66% -787,00 Сильные продажи 2147924,00 46 6643.343B 26,55 1813,52 11300. 00 4297.00 1.61% 68.00 Продать 8976433.00 2.089K 6189.950B 13.23 322.26 155000.00 Потребительские товары длительного пользования

FISV-RM
ФИСЕРВ, ИНК

9081.00 0.43% 39.00 Продажа 2588085.00 285 6013.026B 93.65 98.19 44000.00

GILD-RM
GILEAD SCIENCES, INC

4770.00 2,78% 129,00 Продажа 4517190,00 947 5987.807B 270,85 18.03 13600.00 Технологии здравоохранения

75

21804,00 -0,82% -180,00 Купить 2551068,00 117 5783. 225B 26,11 854,51 245000.00 Транспорт

РОСН
РОСНЕФТЬ ОЙЛ КО

525.20 -0.67% -3.55 Продать 2696812716.00 5.135M 5566.170B 31.05 17.03 231,38 0,38% 0.87 Купить 7430565085.60 32.114M 5477.570B -2.71 473800.00 Energy Minerals

MRNA-RM
МОДЕРНА, ИНК

13450.00 2.56% 336.00 Купить 54095900.00 4.022K 5372.468B -143.30 1300.00

1

9028 Технологии здравоохранения

1

9028

ATVI-RM
АКТИВИЗИОН БЛИЗЗАРД, ИНК

8

КС-РМ
CONOCOPHILLIPS

86 Dusurable

BSX-RM
БОСТОНСКАЯ НАУЧНАЯ КОРПОРАЦИЯ

21 Energy Minerals

GMKN
ГМК НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ

.00

2

HPQ-RM
HP INC

34 Процессы

EA-RM
ЭЛЕКТРОННОЕ ИСКУССТВО ИНК

БИИБ-РМ
БИОГЕН ИНК

428

428 Розничная торговля

PLZL
ПОЛЮС

00 900

OXY-RM
ОКЦИДЕНТАЛ ПЕТРОЛЕУМ КОРП

Россия выбор на 2020 год?

Более высокие выплаты дивидендов и торговая война, мешающая противостоянию России и США, усилили настроения инвесторов в отношении российских акций

В 2019 году российский фондовый рынок сильно вырос, поскольку он принес одни из самых высоких доходностей среди мировых рынков.Индекс MSCI Russia, трекер для измерения результатов деятельности 23 крупнейших публичных компаний страны, вырос на 44% примерно во вторую неделю декабря.

По данным Bloomberg, 15 из 23 российских участников индекса MSCI показали совокупную доходность, превышающую ожидаемый средний показатель в 14 процентов в 2019 году. После аннексии Крыма в 2014 году Индекс Российской торговой системы (РТС) превысил уровень 1,400 для впервые в июне. Индекс РТС с 1 января по 25 декабря 2019 года вырос на 46 процентов.Российские акции значительно опередили своих конкурентов из развитых стран и стран с формирующимся рынком.

Для сравнения: Dow, Nasdaq и S&P достигли новых рекордных максимумов в 2019 году, но с более низкой доходностью. По состоянию на декабрь прошлой недели S&P 500 показал годовой прирост на 27,9%. Между тем, Nasdaq в среднем поднялся на 14,2 процента, а индекс Доу-Джонса вырос более чем на 21,5 процента за тот же период.

Даже фондовый рынок Китая вырос в этом году на 33 процента, что говорит о том, что это один из самых эффективных фондовых рынков в мире.Рынок Китая так сильно вырос в 2019 году из-за высокого интереса инвесторов к его технологическим компаниям и относительно низкой стоимости по сравнению с другими развивающимися рынками. Что касается Индии, то по состоянию на 17 декабря 2019 года sensex зафиксировал рост на 13,7%.

Почему российские акции превзошли аналогичные показатели развивающихся рынков

Российская инвестиционная компания Консенсусное мнение TKB Investment Partners заключается в том, что российские акции предлагают сильные инвестиционные возможности и возможности для увеличивающийся рост. «Тенденция, начавшаяся около пяти лет назад, сохранится, если глобальная нестабильность и тема санкций против России утихнут.Мы по-прежнему торгуем со значительными скидками по сравнению с аналогами на развивающихся рынках, такими как Бразилия, Китай, Индия и Южная Африка, и у нас есть много возможностей, чтобы наверстать упущенное. Индекс РТС отражает более чем 50-процентный дисконт к индексу MSCI Emerging Markets Index на основе P / E на 2019 год », — сообщил International Finance представитель TKB Investment Partners. Недооцененные российские акции стали одними из самых дешевых в мире — их стоимость вдвое ниже, чем у аналогов на развивающихся рынках.

Единственный фактор, который помог Индексу РТС превзойти сопоставимые рынки Европы, США и БРИКС, — это меры, предпринятые Центральным банком России с точки зрения стабилизации рубля и финансовых рынков и деэскалации конфликтной риторики.

«Российский рынок исторически очень цикличен, но индексу РТС потребовалось около пяти лет, чтобы восстановить свою долларовую стоимость (1500 пунктов) после предукраинского кризиса. Хорошие балансы, высокая доходность свободного денежного потока, обратный выкуп и солидные выплаты дивидендов по сравнению с международными аналогами также оказали поддержку российским акциям в 2019 году », — сказал Борис Красноенов, руководитель аналитического отдела, старший аналитик по металлургии и горнодобывающей промышленности Альфа-Банка. Международные финансы .

Еще одна причина его превосходства в том, что компании с большой капитализацией существенно увеличили выплаты дивидендов.Это особенно верно для компаний, в которых правительство России является мажоритарным акционером, таких как Сбербанк и Газпром. Дивидендная доходность России в 2019 году составила более семи процентов, что вдвое превышает дивидендную доходность индекса MSCI Emerging Markets, равную 3,2 процента. Фактически, 44-процентная доходность индекса MSCI включает доход, полученный от выплаты дивидендов.

По словам представителя ТКБ: «Решение Центрального банка России снижать ставку четыре раза в течение года с 7.От 75% до 6,5% в сочетании с сильной аргументацией в пользу стоимости российского фондового рынка »впоследствии привели к биржевому буму. Это, в свою очередь, привело к тому, что дивидендная доходность российского рынка стала одной из самых высоких в мире и составила 6,7 процента по сравнению с 2 процентами по S&P 500, отслеживающему данные крупнейших компаний, котирующихся на бирже США. Но были и другие факторы, которые можно отнести к резкому росту российских акций, помимо высокой дивидендной доходности.

Для инвесторов тот факт, что эскалация торговой войны между Пекином и Вашингтоном является более интенсивной, чем противостояние России и США, сделало российский фондовый рынок весьма привлекательным.Страх перед санкциями уменьшился. «Восстановление цен на нефть в 2019 году и отсутствие новых санкций ЕС или США» сделали российские акции лучшим глобальным показателем стоимости за год, — заявил Майкл Гуо, профессор финансов бизнес-школы Даремского университета.

Останутся ли российские акции лучшей ценой на 2020 год?

Было ясно, что рост глобального аппетита к риску и поиск более высокооплачиваемых активов на фоне снижения процентных ставок спровоцировали приливную волну на российском фондовом рынке.Это приносит огромную пользу акциям, которые считаются более рискованными и имеют низкий уровень ликвидности, указывая на тот факт, что даже незначительное увеличение спроса может поднять цены на акции. В базовом сценарии ожидается, что в течение следующих двух лет для рынка ожидается в среднем 12 процентов устойчивого дохода от свободного денежного потока.

Но, по мнению Го, «маловероятно, что российские акции останутся лучшим мировым ценовым сегментом в 2020 году». Это только потому, что риски намного перевешивают возможности.На геополитическом фронте ожидается, что неопределенность вокруг цен на нефть и торговая война между США и Китаем повлияет на российский фондовый рынок.

Кроме того, режим санкций ограничивает развитие России и сократил ее рост на два процентных пункта, поскольку Министерство финансов и Центральный банк России разработали враждебный подход к укреплению экономической безопасности. «Недавние новости о том, что немецкие официальные лица обнаружили« достаточные признаки », позволяющие предположить, что Россия заказала убийство чеченского повстанца в Берлине, могут вызвать новые санкции со стороны ЕС, что является еще одним риском, который может испортить партию», — говорит Го.

В свободном обращении в России преобладают американцы

Интересно, что на долю североамериканских инвесторов приходилось более половины российских акций в свободном обращении, по данным Московской биржи, в то время как их представительство на европейских рынках составляло лишь 26%.

«Согласно статье в журнале IR Magazine, по состоянию на конец июня институциональные инвесторы США держали российские акции на 43,9 млрд долларов по сравнению с 35,3 млрд долларов на конец 2018 года. Великобритания и Скандинавия увеличили свои активы до 16 долларов.5 миллиардов и 8,1 миллиарда долларов соответственно », — говорит Го. «Именно институциональные инвесторы из США способствуют восстановлению российского фондового рынка».

Управляющие фондами США, такие как Allianz, вложили миллиарды долларов американского инвестиционного капитала в российские публичные компании, что привело к увеличению инвестиций в США с 2015 года на 58 процентов. Рыночная капитализация индекса РТС составляет почти 170 миллиардов долларов.

«С одной стороны, иностранные инвесторы имеют более 50 процентов акций в свободном обращении в России.По словам представителя TKB, маловероятно, что существенное движение на рынке может произойти без их участия. «С другой стороны, с начала 2019 года чистый отток с российского рынка из иностранных инвестиционных фондов составил около 3,6 миллиарда долларов, согласно данным EPFR Global, представленным Financial Times ». Многие фонды глобальных развивающихся рынков, получившие пятизвездочный рейтинг от Morningstar, имеют перевес над Россией. «Вполне вероятно, что эта позиция положительно повлияла на избыточную доходность этих средств в 2019 году», — добавляет он.

Красноженов отмечает, что, несмотря на ожесточенные споры между Россией и США по международным вопросам, именно европейские инвесторы потеряли свою долю рынка, в то время как британские инвесторы просто сохранили свою нишу. «Таким образом, учитывая эти пропорции в свободном обращении российских акций, мы могли бы предположить, что больше всего выиграют управляющие капиталом из США. Доля иностранных инвесторов в общем объеме торгов на Московской бирже остается в районе 50 процентов. «Высококачественные акции российских голубых фишек пользуются большим спросом у зарубежных инвесторов», — поясняет он.

Экономические предупреждающие знаки для инвесторов

Россия получила рейтинг инвестиционного уровня BBB от Fitch, как Индия и Китай. Его расходы контролируются, в отличие от Бразилии, и у него есть Фонд национального благосостояния в финском стиле в размере 124,14 миллиарда долларов, что составляло семь процентов от ВВП России на начало 2019 года. «Всемирный банк прогнозирует, что в 2020 году в российской экономике ожидается рост ВВП. Текущий прогноз указывает на рост с 1,2 процента в 2019 году до 1,6 процента в 2020 году и до 1.8 процентов в 2021 году », — говорит Го.

Каким бы ни был текущий оптимизм, инвесторы недоумевают по поводу высокой доходности выплаченных дивидендов во многих российских компаниях без какого-либо изменения курса акций. Минфин настоял на том, чтобы все госпредприятия выплачивали 50 процентов своих доходов в качестве дивидендов в пользу инвесторов. В то время как большинство менеджмента сопротивлялось давлению, «Газпром» согласился увеличить дивиденды на 10 рублей на акцию, а затем до 16,6 рублей на акцию.

После этого общая сумма выплат по международным стандартам бухгалтерского учета увеличилась с 7,5% чистой прибыли до 27%. Это заставило инвесторов усомниться в том, будут ли новые более высокие дивиденды постоянными или нет. Красноженов называет волатильность российского фондового рынка «врагом номер один для портфельных инвесторов» по ​​двум причинам. Во-первых, «в свободном обращении доминируют менеджеры хедж-фондов, которые активно торгуют парами, например, Россия против Турции или Лукойл против Sasol». Во-вторых, он сказал: «Российские акции подвержены колебаниям цен на сырьевые товары.Мы должны признать, что динамика цен на нефть остается важным катализатором для российского рынка акций ».

Экономика российских акций меняется. Гуо добавляет, что выбор времени имеет решающее значение при инвестировании в российские акции, поскольку индекс чрезвычайно волатилен, учитывая, что индекс волатильности в среднем составлял 31,25 в 2016 году, 21,63 в 2017 году, 24,53 в 2018 году и 20,71 в 2019 году. Тем не менее, в 2020 году ожидается дальнейшее сокращение. Россия еще не согласилась на дальнейшие сокращения. «Поскольку страны, не входящие в ОПЕК, намерены увеличить поставки нефти в 2020 году, всегда существует риск дальнейшего падения цен на нефть, что может нанести ущерб российским запасам.С ростом неопределенности вокруг цен на нефть и надвигающейся угрозой новых санкций ЕС не ожидается, что в ближайшее время снизится уровень волатильности ». Помимо учета альянса между Россией и Китаем, «задержка с ожидаемой сделкой между США и Китаем может повлиять на российские рынки», — добавляет Го.

Хотя торговая война потенциально может подорвать спрос на экспортные компании и снизить их маржу, потребительский сектор и компании, получающие выгоду от местного спроса, должны быстро развиваться в 2020 году. «Мы также рекомендуем выбирать компании с твердой дивидендной политикой для инвесторов, в том числе Газпром, Лукойл, Норникель и интегрированные российские сталелитейные компании, такие как Новолипецкий металлургический комбинат и Северсталь», — говорит Красноенов.

Представитель TKB фактически подчеркивает, что «на российском фондовом рынке лучше выбирать акции, а не сектора». По его мнению, «разница между доходностью акций в одном секторе может составлять десятки и даже сотни процентных пунктов в течение нескольких лет. Полезно выбрать хорошего сборщика акций.Тем не менее, инвесторы, которые хотят узнать мнение о секторах, могут рассмотреть возможность использования компаний в нефтяной и телекоммуникационной сферах. Даже металлургический и горнодобывающий секторы показали хорошие результаты с маржинальной отрицательной доходностью 0,04 процента. Совсем недавно Россия начала экспортировать природный газ в Китай по трубопроводу длиной 1800 миль, который называется «Сила Сибири» и возглавляет «Газпром», и поэтому нефтяной сектор по-прежнему выглядит многообещающим.

Определение следующей большой перспективы

Оптимизм сейчас внушает то, что «российские корпорации прошли через процесс массового сокращения доли заемных средств, что, очевидно, поддерживает рост стоимости капитала», — объясняет Красноенов.Но ухудшающиеся геополитические условия оказывают давление на настроения инвесторов, создавая неопределенность в районе 2020 года. Вот почему необходим осторожный подход при инвестировании в российские акции в долгосрочной перспективе. «Однако, если все пойдет по плану, в ближайшие пять лет индекс РТС достигнет отметки 2 500 2008 года», — говорит Красноенов.

Противоположный инвестиционный случай для российских акций

pixabay

российских акций, согласно индексу Московской биржи России, во вторник на этой неделе показали положительную динамику за год после падения на 30 процентов из-за пандемии.Это немного отстает от S&P 500, но знаете ли вы, что, несмотря на драму вокруг аннексии Крыма и нестабильные цены на нефть, акции, торгуемые на Московской бирже, за пятилетний период обошли акции США? Даже в долларах США индекс Московской биржи вырос на 100 процентов по сравнению с индексом S&P — на 74 процента по состоянию на 4 августа.

Глобальные инвесторы США

Эта стойкость помогает поддерживать идею мудрости толпы и силы противоположного мышления.Подумайте обо всех плохих публикациях в прессе, которые пришлось преодолеть российским акциям за последние несколько лет, от международных санкций до вмешательства США в выборы. Московская биржа упала до четырехлетнего минимума в марте 2014 года после того, как США обрушили на Россию новые санкции за нарушение суверенитета Украины, после чего она пошла в основном по восходящей траектории, пока пандемия не притормозила ралли.

Как однажды сказал бывший президент Билл Клинтон: «Следуйте линии тренда, а не заголовку».

Это напомнило мне тематическое исследование Гарвардской школы бизнеса, посвященное U.Акции S. в сфере здравоохранения, которые росли в начале 2010-х, несмотря на всю негативную рекламу в прессе и атакующую рекламу, направленную на Obamacare после ее принятия в марте 2010 года. Согласно одной оценке, в период с 2010 по апрель 2014 года сумма денег, потраченных на негативную рекламу Obamacare TV. рекламы было в 15 раз больше, чем положительной рекламы Obamacare — 418 миллионов долларов против 27 миллионов долларов. Несмотря на это, акции здравоохранения более чем удвоились за следующие пять лет, а акции Humana из Луисвилля увеличились на колоссальные 370 процентов.

U.С. Глобальные инвесторы

Хорошие инвесторы знают, как определять возможности, даже когда (особенно когда?) Заголовки говорят им, что их нет. Те, кто пренебрегает российскими акциями именно по этой причине, могут оставить деньги на столе.

Низкая оценка, привлекательные дивиденды

С точки зрения макроэкономики российские акции могут понравиться многим. Одна из самых привлекательных особенностей — то, насколько они недооценены по сравнению с акциями в других регионах.В этом месяце биржа торговалась только с 8,6-кратной прибылью. Это более чем вдвое дешевле, чем на развивающихся рынках, в три раза дешевле, чем S&P 500, и в 3,5 раза дешевле, чем европейские акции.

Глобальные инвесторы США

Сделка сопровождается дивидендной доходностью, с которой могут сравниться немногие другие регионы. По состоянию на 4 августа российские акции приносили невероятные 6,4 процента, тогда как индекс MSCI World Index предлагал 2,2 процента, а S&P — 1,8 процента.

Глобальные инвесторы США

Но, конечно, дело не только в урожайности. Также важно смотреть на рост дивидендов, и в этом отношении нам особенно нравится Лукойл, гигантский исследователь / производитель нефти и газа. Лукойл, производящий около 2% мировой нефти и торгующий с прибылью в 7,58 раза выше, имеет очень привлекательную скользящую 12-месячную (TTM) дивидендную доходность в размере 10,56%. Последние 20 лет компания последовательно увеличивает дивиденды на акцию.Рост составил невероятные 116,8 процента за годовой период.

Сбербанк — еще одна игра с низкой оценкой / высокими дивидендами. Коммерческий банк, торгующийся с прибылью в 6,65 раза больше, в настоящее время имеет доходность TTM в размере 8,37 процента.

Яндекс, Исключение из правила

Русское имя, которое нам нравится, несмотря на то, что оно не приносит дивидендов, — это поисковая компания в Интернете Яндекс, ответ России не только на Google, но и на Amazon, Uber и Grubhub. С тех пор, как рынок достиг дна в середине марта, акции Яндекса в долларах США взлетели выше 100%, опередив Nasdaq 100, поднявшись на 55%.

Глобальные инвесторы США

Яндекс показывает большой потенциал роста после отчетности на прошлой неделе. В июле компания отметила высокие доходы от поисковой рекламы и услуг по найму пассажиров, которые выросли на 25% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Заказы на Яндекс.Етс, службу доставки еды, запущенную в 2018 году, во втором квартале выросли вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подобно Amazon и другим интернет-компаниям США, Яндекс является членом одной из немногих отраслей, которые извлекают выгоду из укрытия на месте. В исследовательской записке от 28 июля JPMorgan оценил компанию как «избыточную», посчитав ее «привлекательным участником быстро развивающегося российского рынка онлайн-такси, еды на вынос и электронных продуктов».

Вакцина к октябрю?

В заключение я хотел бы остановиться на некоторых из очевидных опасений инвесторов, которые могут возникнуть в отношении России и российских акций. Как и в США, уровень заражения COVID-19 в России — один из самых низких в мире, при этом количество новых случаев заражения и смертей в день практически не снижается.В результате его экономика сильно пострадала. По оценкам министра финансов страны, в первом полугодии ВВП сократился на 4,2 процента, а в течение всего календарного года прогнозируется отрицательный рост в 4,8 процента.

Для преодоления отката Банк России неуклонно снижает ключевую процентную ставку. В конце июля ставка была снижена в четвертый раз в этом году и сейчас находится на постсоветском минимуме в 4,25 процента. Президент центрального банка Эльвира Набиуллина указала, что в 2020 году могут появиться дополнительные сокращения.

Очевидно, что это не только снизит стоимость займов, но и сделает сберегательные счета менее привлекательными для граждан России. Думаю, разумно ожидать, что вместо этого значительная часть этих денег поступит на российский фондовый рынок, что должно поддержать цены на акции.

Вы можете записать эту следующую точку в раздел «длинный снимок», но это стоит иметь в виду. Как вы, возможно, слышали, Россия стремится стать первой страной, которая ввела вакцину против коронавируса в общенациональном масштабе.Теперь мы знаем, что внедрение вакцины намечено на октябрь, согласно ряду отчетов, причем учителя и медицинские работники первыми получат ее.

Опять же, это рискованно — международное медицинское сообщество выразило сомнения в эффективности вакцины, — но в случае успеха российские запасы могут первыми увидеть огромный скачок.

Чтобы получить полную информацию, относящуюся к этому сообщению 5 российских акций, которые стоит рассмотреть

Для U.С. инвесторов, Россия никогда не имела репутации «безопасного» места для инвестиций. Заголовки, посвященные взломанным банковским счетам и серверам DNC, больше не вызывают у инвесторов желания вкладывать средства в Российскую Федерацию.

Тем не менее, негативное изображение в СМИ может маскировать жизнеспособные инвестиционные возможности в стране. Вот пять лучших российских акций, которые вы, возможно, захотите купить: Veon Ltd. (NASDAQ: VEON), Mobile TeleSystems (NYSE: MBT), Mechel PAO (NYSE: MTL), Яндекс ( NASDAQ: YNDX) и Qiwi plc (NASDAQ: QIWI).

6861. 00 0.53% 36.00 Продать 7670598.00 1.118K 5304.119B 32.65 210.69 9500.00 9 Durables 927
3840,00 -3,76% -150,00 Продать 2119680,00 552 5191.437B -184,81 9700.00 Энергетические минералы

CL-RM
КОЛГАТ-ПАЛЬМОЛИВНАЯ КОМПАНИЯ

6061.00 1.49% 89.00 Купить 6576185.00 1.085K 5141.143B 25.75 232.63 34200.00 3283.00 0,46% 15,00 Купить 1208144,00 368 4649.822B 442,47 7.60 38000. 00 Технологии здравоохранения200 8 8

ИЛМН-РМ
ИЛЛЮМИНА, ИНК

29528.00 -0.71% -211.00 Продать 1742152.00 59 4305.965B 92.11 325.71 7800.00 Технологии здравоохранения

VRTX-RM
VERTEX PHARMACEUTICALS INC.

16488.00 3.91% 621.00 Сильная покупка 30980952.00 1.879K 4239.906B 20.02 802.73 34006.00

34006

FCX-RM
ФРИПОРТ-МАКМОРАН ИНК

2828.00 -1.12% -32.00 Купить 16314732.00 5.769K 4146.466B 30.90 24500.00 Неэнергетические минералы

НВТК
НОВАТЭК

1358. 00 -3.07% -43.00 Продать 2157405712.00 1.589M 4123.310B 24.14 58.03

05

25732.00 -2.29% -602.00 Купить 12094837692.00 470.031K 4071.960B 16.41 1604.56

РЭГН-РМ
РЕГЕНЕРОН ФАРМАЦЕВТКАЛС, ИНК

36450.00 0.59% 212.00 Продать 2

.00 8 3849.119B 15.97 2423.24 9123.00 Медицинские технологии

KHC-RM
КОМПАНИЯ KRAFT HEINZ

3110.00 0.42% 13.00 Сильная покупка 8689340.00 2.794K 3791.543B 94.32 33. 41 38000.00 Долговечный потребительский

LKOH
ЛУКОЙЛ

5805.00 -2.04% -121.00 Продать 8005524570.00 1.379M 3787.760B 311.98 22.58 Energy Minerals

NEM-RM
НЬЮМОНТ КОРПОРАЦИЯ

4733.00 1.87% 87.00 Продать 1675482.00 354 3753.592B 19.28 241.55 27800.00 Неэнергетические полезные ископаемые

F-RM
КОМПАНИЯ FORD MOTOR

865.00 2.37% 20.00 Продать 168 19.527K 3458.025B 11,11 77.01 186000.00 Consumer

TWTR-RM
TWITTER, INC

4163,00 -6.55% -292.00 Сильные продажи 330209160. 00 79.320K 3311.063B -102.09 5500.00 Технологические услуги 28

2573,00 -0,46% -12,00 Купить 1301938,00 506 3207.541B 14,49 179,38 53000.00 Электронная техника

DD-RM
DUPONT DE NEMOURS, INC

5790,00 0,02% 1,00 Нейтраль 2275470,00 393 3094.431B -296,89 34000.00

10654,00 1.42% 149.00 Купить 1853796.00 174 3068.056B 35.19 301. 52 9800.00 Потребительские товары длительного пользования
1981

EBAY-RM
EBAY INC

4195.00 -0.02% -1.00 Продажа 6430935.00 1.533K 2853.466B 13.47 316.02 12700.00 28

06

MPC-RM
МАРАФОН ПЕТРОЛЕУМ КОРПОРАЦИЯ

4228.00 0.67% 28.00 Купить 126840.00 30 2723.922B -1132.05 57900.00 Energy Minerals

КР-РМ
КОМПАНИЯ KROGER CO

2770.00 0.22% 6.00 Продажа 2437600.00 880 2062.936B 11.14 250.81 465000. 00 13959,50 -1.16% -163,50 Сильные продажи 1614025309,00 115.622K 1880.410B 15.98 884.97 Неэнергетические минералы 28

1905.00 -1.40% -27.00 Купить 13394055.00 7.031K 1777.249B -1263.67 11800.00 Энергетические минералы

YNDX
ЯНДЕКС Н.В.

4934.80 -2.09% -105.20 Купить 6509425592.80 1.319M 1750.139B 117.64 44.81 118646.00 9000 925 Услуги

СИБН
ГАЗПРОМ НЕФТЬ

361,20 -0,56% -2.05 Купить 417583320. 00 1.156M 1712.560B 14.56 24.95 Energy Minerals

НЛМК
НОВОЛИПЕЦКАЯ СТАЛЬ

264,68 -2,29% -6,20 Купить 2407071383.60 9.094M 1592.040B 12.61 21.49

8 Минеральные ресурсы

Компания

Рыночная капитализация

P / E

5-летний темп роста (прогноз)

Дивидендная доходность

ООО «Веон»

6,6 миллиарда долларов

4,7

62% *

6. 1%

Мобильные ТелеСистемы

9,7 миллиарда долларов

9,8

6%

9%

ПАО «Мечел»

860 миллионов долларов

3,9

**

нет

Яндекс

$ 10.2 миллиарда

92,3

24%

нет

Qiwi

914 миллионов долларов

21,2

12%

5,1%

Источник данных: S&P Global Market Intelligence.
* Я бы отнесся к этому с недоверием. Ожидается, что Veon потеряет денег к концу этого года и заработает лишь одну треть от того, что он заработал в 2016 году, в 2018 году.
** Пятилетнего прогноза нет, но ожидается, что прибыль снизится в течение следующих двух лет.

Россия — это больше, чем просто золото и нефть. У него тоже есть акции технологических компаний — и, возможно, стоит их покупать. Источник изображения: Getty Images.

Продам российских акций

По данным S&P Global, все эти пять российских компаний ведут большую часть своего бизнеса в России. Это несмотря на то, что Veon (до февраля 2017 года известная как Вымпел-Коммуникации) перенесла свою штаб-квартиру в Амстердам в 2010 году, а Qiwi обосновалась на Кипре еще в 2004 году.

Независимо от того, где они ведут бизнес, все пять этих акций торгуются на основных фондовых биржах США NYSE или Nasdaq. Хотя можно купить акции других известных российских компаний — Газпром , Лукойл , Норильский никель и многих других — в США, для этого вам нужно разместить заказы на -счетчик (внебиржевой) рынок. Поступая таким образом, вы берете на себя риск инвестирования в менее ликвидный рынок, где труднее определить справедливую цену, а объемы торгов могут быть небольшими.Более того, вы можете обнаружить, что инвестируете «вслепую», поскольку внебиржевые акции не имеют таких же требований к раскрытию финансовой информации в SEC, как акции, зарегистрированные на NYSE и Nasdaq.

Таким образом, преимущество выбора ваших российских акций из приведенного выше списка состоит в том, что вы избегаете этих ловушек.

Российских акций в продаже

Другое преимущество, конечно же, состоит в том, что, как вы можете видеть на графике выше, эти российские акции стоят дешево. За исключением «технических» фирм Яндекс и Qiwi, которые вышли на биржу Nasdaq в 2011 и 2013 годах соответственно, все эти российские акции продаются по однозначным числам, кратным скользящей прибыли — цены настолько низкие, что вы обычно не видите их, за исключением самых проблемных компаний здесь, в США,

Обоснованы ли такие низкие оценки? эти компании «проблемные»? Давайте быстро посмотрим.

ООО «Веон»

Название Veon не особо русское звучит — и это сделано намеренно.С самого начала «ВымпелКом» (как его тогда называли) позиционировал себя как западная компания, продавая в Российской Федерации услуги мобильной связи под брендом «Билайн». (Этот западный уклон, возможно, способствовал непопулярности Veon у правящих сил в России и, в конечном итоге, решению о переносе штаб-квартиры компании за границу.)

Окажутся ли акции Veon популярными среди инвесторов? Сложно сказать. После трех лет убытков Veon снова стал прибыльным в 2016 году, но затем сразу же начал терять деньги в 2017 году.Тем не менее, Veon приносит денежные средства, принося положительный свободный денежный поток в размере 437 миллионов долларов за первые девять месяцев 2017 года. Продажи хорошо растут на большинстве своих рынков, как в России, так и за ее пределами. И Veon позиционирует себя, чтобы превратиться из простого телефонного провайдера в «глобального технологического игрока» с инвестициями в мобильные платежи и потоковое видео.

Мобильные ТелеСистемы

В отличие от Veon, «Мобильные ТелеСистемы» продолжают вязать и ведут большую часть своего бизнеса у себя дома в России, где она получает 83% своей выручки.

Зарабатывая 1 миллиард долларов в год, Mobile TeleSystems является монстром свободного денежного потока, сбросив 1,26 миллиарда долларов денежной прибыли за последний год. Имея в своем распоряжении столько денежных средств, Mobile TeleSystems является самой щедрой из тех российских акций, которые легко инвестировать, выплачивая 9% дивидендной доходности, которая превосходит выплаты американских аналогов Verizon (NYSE: VZ) и AT&T. (NYSE: T). А коэффициент выплат Mobile TeleSystems составляет 81%, что означает, что у компании еще есть возможности для небольшого увеличения дивидендов.

Также, как Verizon и AT&T, Mobile TeleSystems присоединила предприятия, примыкающие к ее основному бизнесу в области мобильных телефонов, продавая также услуги фиксированной связи, интернет-услуги и платное телевидение.

ПАО «Мечел»

Настоящая вертикально интегрированная компания: «Мечел» добывает железную руду и уголь, сжигает последние и перерабатывает первые в сталь, а затем продает избыточное тепло и электроэнергию, создаваемые дочерней энергетической компанией. В совокупности эти три операции потребовали 4 доллара.5 миллиардов выручки в прошлом году и рентабельность операционной прибыли до вычета налогов в размере 697 миллионов долларов — 15,5% прибыли, которой позавидовал бы U.S. Steel (который в прошлом году получил рентабельность операционной прибыли 0,03%).

Это хорошие новости. Плохая новость заключается в том, что почти никто на Уолл-стрит не ожидает, что «Мечел» сможет продолжать в том же духе. По оценкам S&P Global, ожидается, что в следующем году продажи «Мечела» сократятся более чем на 25%, что, вероятно, не будет хорошей новостью для рентабельности или прибыли.

Яндекс

При прогнозируемых темпах роста прибыли на 24% в течение следующих пяти лет, Яндекс — это то, что аналитики Уолл-стрит наиболее оптимистично смотрят на российские фондовые биржи. Но должны ли они быть?

За последние пять лет прибыль Яндекса фактически снижалась в годовом исчислении примерно на 3% в год (несмотря на то, что выручка сильно растет в среднем на 27%). Яндекс также является самой дорогой российской акцией в этом списке, ее оценка не намного ниже 100-кратной прибыли.

Действительно, у «русского Google» есть кое-что для этого, например, бизнес-модель с ограниченными активами, которая позволяет получать большие деньги. За последний год свободный денежный поток (155 млн долларов) превысил прибыль по GAAP (113 млн долларов) на 37%. Однако в течение четырех из последних пяти лет происходило обратное: Яндекс не мог произвести достаточно денежных средств, чтобы поддержать свою отчетную прибыль.

Благодаря разнообразным операциям, от поиска в Интернете до карт, электронной коммерции и совместного использования (а-ля Uber, теперь партнер Яндекса), Яндекс имеет свои щупальца в большинстве частей российской интернет-экономики и в этом отношении очень напоминает алфавит . Я просто хочу, чтобы он лучше имитировал способность Google стабильно обеспечивать стабильный свободный денежный поток.

Qiwi

Наконец, мы подошли к Qiwi, специалисту по электронным онлайн-платежам и мобильным электронным платежам, а также владельцу сети из 113 000 киосков для электронных платежей, использующих проприетарное программное обеспечение, которое помогает клиентам коммунальных предприятий оплачивать свои счета. Qiwi также является российской акцией, в отношении которой я наиболее оптимистичен, из-за ее сильного баланса, еще более сильных перспектив роста и дивидендной доходности 5% плюс, что более чем вдвое превышает средний показатель по S&P 500 .

Ориентируясь на 12% -ный годовой долгосрочный рост на Уолл-стрит, Qiwi может выглядеть не так привлекательно. Но некоторые аналитики считают, что к 2021 году специалист по платежам может более чем удвоить свою прибыль до 2,26 доллара на акцию, что будет ближе к 25% -ным темпам роста, поскольку этот высокодоходный бизнес растет в размерах. Свободный денежный поток у Qiwi высок — 80 миллионов долларов, полученных за последние 12 месяцев, по сравнению с 44 миллионами долларов прибыли по GAAP. Акции Qiwi, оцененные на основе этого свободного денежного потока, продаются менее чем за 11 раз — хорошая цена для роста на 12% — отличная цена, если они могут достичь роста на 25%.Кроме того, у Qiwi нет долгов и около 300 миллионов долларов наличными — примерно 1 доллар на каждые 3 доллара рыночной капитализации, что делает его даже дешевле, чем кажется на первый взгляд.

Вместо самых дешевых акций в этом списке («Мечел» и «Веон»), самых популярных и быстрорастущих компаний (Яндекс) или крупнейших плательщиков дивидендов (Мобильные ТелеСистемы), Qiwi сегодня является моей любимой «российской» акцией.

Эта статья представляет собой мнение автора, который может не согласиться с «официальной» рекомендательной позицией премиальной консультационной службы Motley Fool. Мы пестрые! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Как инвестировать и анализировать российские акции

Россия стала ведущим развивающимся рынком и членом так называемых стран БРИК после ее взрывного роста на 700% в период с 2001 по 2006 год. Благодаря большим запасам сырой нефти и движению в сторону инициатив свободного рынка, страна стала популярным местом для многих инвесторов. .Военное вмешательство страны в Украину в 2014 году и падение цен на сырьевые товары подорвали ее перспективы, но инвесторы по-прежнему должны следить за этой экономикой с оборотом 1,6 триллиона долларов.

Акции в России торгуются в Российской торговой системе (РТС), которая была создана в 1995 году в качестве первого регулируемого фондового рынка в России. С тех пор биржа расширилась, включив в нее финансовые инструменты, от денежных акций до товарных фьючерсов. Фондовая биржа РТС открыта с 9:30.м. до 23:50 Московское время (GMT + 3) и ценные бумаги торгуются в российских рублях.

Как покупать российские акции

Самый простой способ получить доступ к российскому фондовому рынку — это купить паевые инвестиционные фонды США, биржевые фонды (ETF) или американские депозитарные расписки (ADR). Поскольку они торгуются на биржах США, инвесторы могут избежать сложностей и рисков, связанных с прямым инвестированием за рубежом, таких как налоговые проблемы, риск исполнения и нестандартные часы торговли.

Некоторые популярные российские фонды и ADR, легко доступные в США, включают:

  • Фонд Войя Россия (Паевой фонд: LETRX)
  • Фонд рыночного вектора Россия ETF Trust (NYSE: RSX)
  • ОАО «Газпром» (ADR) (Pink Sheets: OGZPY)

Для тех, кто ищет более прямой доступ, многие брокерские компании США предлагают прямой доступ к российским РТС, но они часто взимают более высокие комиссии за международные сделки. У тех, кто ищет российские брокерские компании с полным спектром услуг, также есть множество вариантов, в том числе крупнейшая брокерская компания страны ФИНАМ.Тем не менее, американские инвесторы должны преодолеть некоторые ключевые нормативные препятствия, чтобы открыть счет в российской брокерской компании.

Как анализировать российские акции

Инвесторы, решившие инвестировать в российские ETF или паевые инвестиционные фонды, захотят посмотреть на экономическое здоровье страны, прежде чем принимать инвестиционное решение. Широкий спектр информации по этому вопросу, включая анализ текущих событий и экономические данные, можно найти на веб-сайте Всемирного банка. Международный валютный фонд (МВФ) также предоставляет ценные экономические данные.

Следует учитывать следующие макроэкономические факторы:

  • Кредитные рейтинги: Кредитный рейтинг страны отражает вероятность дефолта по суверенному долгу, который может негативно повлиять как на облигации, так и на акции.
  • Темпы роста: Темпы экономического роста страны являются хорошим показателем того, какого роста инвесторы могут ожидать от акций внутри экономики.

Инвесторы, решившие инвестировать напрямую в российскую РТС, могут анализировать акции с помощью англоязычной версии веб-сайта РТС.Оттуда инвесторы могут найти ссылку на веб-сайт публичной компании, где обычно можно найти годовые отчеты и другую важную информацию. Эти отчеты полезны при оценке отдельных акций или облигаций, а не экономики в целом.

Факторы, относящиеся к конкретной компании, которые следует учитывать, такие же, как и в случае с компанией, расположенной в США, в том числе:

  • Оценки: Как оценка компании или фонда соотносится с внутренними акциями или другими вариантами развивающихся рынков?
  • Финансовые показатели: Растут ли доходы компании или фонда с течением времени? Предлагают ли компании дивиденды?

Инвесторы должны учитывать макроэкономические и микроэкономические факторы при оценке инвестиций, а также то, как они соотносятся с другими инвестициями в их портфелях. Например, в 2015 году экономика России могла сократиться на 0,2%, но фондовый рынок страны мог бы вырасти, если бы эти потери были лучше, чем ожидалось. Рост ВВП в 2018 году превзошел ожидания и составил 2,3%, но прогноз Всемирного банка на 2019 год более скромный — до 1,2%.

Риски, связанные с российскими акциями

Россия стала рискованным развивающимся рынком после военной интервенции 2014 года в Крым, Украина. Между тем, его зависимость от экспорта сырой нефти сделала его уязвимым перед падением цен на нефть на фоне обеспокоенности мировой торговлей.Многие инвесторы также ждут проведения ключевых экономических реформ, которые сделают рынок более прозрачным и доступным для инвесторов. Неизвестно, будут ли эти реформы когда-либо реализованы.

Некоторые ключевые факторы риска, которые следует учитывать, включают:

  • Меньшая стабильность и прозрачность: Фондовый рынок США широко считается убежищем для инвесторов, поэтому большинство зарубежных рынков, включая российский фондовый рынок, по сравнению с ним, как правило, более волатильны и менее прозрачны.
  • Доступ к энергетическим рынкам: Поскольку на нефть и газ приходится около половины доходов России и более 60% ее экспорта, большинство российских ETF владеют до 40% своих активов в энергетическом секторе, что означает значительную долю сырьевых товаров. риск.
  • Возможность социальных волнений: Социально-экономические проблемы могут вызвать проблемы у инвесторов. В течение 2019 года в результате многочисленных акций протеста тысячи людей вышли на улицы Москвы.
  • Истощение резервов: Россия исчерпала свои резервные фонды в течение 2017 года, и в конечном итоге фонд был закрыт в январе 2018 года.Примерно 17 миллиардов долларов, оставшихся на тот момент в резервном фонде, были переведены в Фонд национального благосостояния.

Инвесторы должны рассматривать эти риски в контексте своих портфелей. В диверсифицированный портфель, возможно, имеет смысл включить позиции в российские акции или облигации, несмотря на их более высокий риск. Диверсифицированный портфель может увеличить долгосрочную доходность с поправкой на риск.

POLL — Российские акции достигнут новых максимумов в 2021 году на фоне ускорения восстановления, обусловленного сырьевыми товарами

* MOEX ожидается на уровне 3600 в середине 2021 года, до 3775 к концу года

* Индекс РТС достигнет 1590 к середине 2021 года и 1665 к середине 2021 года. на конец года

* cpurl: // apps.cp./cms/?pageId=stock-index-poll данные опроса

МОСКВА, 25 февраля (Рейтер) — Российский фондовый рынок достигнет рекордных максимумов в этом году, чему способствуют высокие цены на сырьевые товары, рекордно низкие процентные ставки и деловая активность. рост активности по мере того, как страны внедряют вакцины против COVID-19, прогнозирует опрос 17 экспертов рынка, проведенный агентством Reuters.

Российские акции рухнули в первом квартале прошлого года под давлением падения цен на нефть, основной экспортной продукции России, и пандемии коронавируса, но к концу 2020 года эти потери окупились.

Рублевой индекс Московской биржи, который 12 января достиг рекордного уровня 3 520,66, ожидается, что к середине этого года достигнет 3 600 пунктов, что примерно на 4,8% с 3 433,93 на 22 февраля, согласно опросу Reuters.

Высокая дивидендная доходность России, которая превысила доходность облигаций в августе 2019 года, оказалась привлекательным предложением для розничных инвесторов в прошлом году, поскольку они начали массовую торговлю — тенденция, вызванная изоляцией от коронавируса, удерживающей людей дома.

«К концу 2022 года российские компании могут превысить уровень прибыли с 2019 года.Аналогичная ситуация складывается и с выплатой дивидендов », — отмечают аналитики Газпромбанка.

Сильный рост цен на сырье, один из основных драйверов для российских фондовых индексов, вероятно, обеспечит стабильный рост корпоративных доходов и восстановление дивидендов, добавили они.

Ожидается, что к концу 2021 года индекс MOEX достигнет рекордного уровня в 3775, а к середине 2022 года вырастет до 3950.

Прогнозы на конец года на Московской бирже варьируются от 2600 до 4100.

Перспектива новых санкций Запада в связи с тюремным заключением критика Кремля Алексея Навального пока препятствовала дальнейшему росту рынка в этом году.

«Основным риском для российского фондового рынка остается угроза жестких внешних санкций», — сказал Виталий Манжос из Algo Capital.

Если новые меры будут нацелены только на физических лиц, как санкции Европейского Союза ранее на этой неделе, то российские акции и облигации могут остаться в значительной степени невредимыми, сказал он.

Некоторые аналитики предвидели другие проблемы на фондовых рынках.

Мировые финансовые рынки, вероятно, будут на поздних стадиях бычьего движения, сказал инвестиционный стратег Alor Broker Павел Веревкин, предупредив, что инфляционное похмелье может последовать за эйфорией от лавины ликвидности.

Согласно прогнозам, к середине этого года индекс РТС, основанный на долларах США, будет торговаться на уровне 1590 пунктов, что примерно на 9,3% с 1455,33 пункта 22 февраля. к середине следующего года. Индекс РТС достиг рекордного уровня в 2498 пунктов.10 19 мая 2008 г.

Другие статьи из пакета опроса Reuters на мировых фондовых рынках за первый квартал: Отчет Александра Марроу; Дополнительный репортаж Андрея Остроуха; Дополнительный опрос, проведенный Манджулом Полом и Ришей Ребелло; Под редакцией Яна Харви

Российские акции становятся фаворитами развивающихся рынков по дивидендам

Российские акции в этом году демонстрируют рост, затмивший рост почти всех фондовых рынков мира, благодаря дивидендной доходности, которая более чем вдвое превышает аналогичные показатели из развивающихся стран.

Икс

Индекс РТС, выраженный в долларах, вырос на 35%, преодолев уровень санкций, введенный до 2014 года, поскольку опасения по поводу возможных новых политических санкций исчезли. Финансовая стабильность России, сила валюты и низкая оценка стоимости также привлекли внимание инвесторов, и только акции Греции превзошли контрольный показатель Москвы в 2019 году.

«Дивиденды изменили правила игры», — сказала управляющий портфелем Swedbank Robur Fonder AB Елена Ловен, которая считает, что ралли продолжится и в следующем году. По ее словам, российские акции «легко могут вырасти еще на 40% -50%, оставаясь при этом дешевыми».

В последние годы российские компании, контролируемые государством, были вынуждены возвращать больше прибыли Министерству финансов в качестве дивидендов, и инвесторы в акции получают выгоду в качестве побочного эффекта. ПАО « Газпром », экспортер газа, прибавил 64% с начала 2019 года после увеличения выплат. В будущем он планирует распределять половину своей чистой прибыли в виде дивидендов.

Дивидендная волна распространяется на государственных кредиторов, таких как ПАО Сбербанк и ПАО Банк ВТБ.

У двух банков теперь есть капитал, потенциал роста и прибыль, позволяющие более щедро распределять дивиденды, сказала аналитик BCS Global Markets Елена Царева.«Нет большого роста экономики или кредитования, но есть сильные дивиденды и стабильная среда».

Согласно данным, собранным Bloomberg, из 23 российских участников индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets, 15 в этом году продемонстрировали совокупную доходность, превышающую средний показатель в 14%.

С начала года аналитики повысили свои оценки прибыли в России, одновременно снизив прогнозы для компаний с формирующимся рынком в целом.

Российские фондовые индексы загружены энергетическими компаниями — сектором, в котором наблюдается восстановление европейских фондовых индексов.Индекс Stoxx Europe 600 Oil & Gas Index торгуется вблизи самого высокого уровня с июля на фоне привлекательных оценок и оптимизма в отношении торговых переговоров между США и Китаем и их положительного влияния на мировой рост.

Рост более чем 80% ПАО «Сургутнефтегаз» в этом году вызвал спекуляции на рынке о намерениях четвертого по величине производителя нефти в России. Некоторые аналитики предполагают, что компания может использовать часть своей денежной массы для покупки доли в более крупном конкуренте — ПАО «Лукойл».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Copyright © 2020 Все права защищены.